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大宗商品价格或加速反弹 股市“坐收渔利”
时间 :2015-05-04 14:32 作者:秩名 编辑:疾峰劲草
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  原油、铜、橡胶等商品价格快速反弹,红火的股市“坐收渔利”。从近期来看,石油石化、交通运输、有色金属、钢铁等相关板块备受市场热捧。

  业内人士表示,自去年下半年以来,受到全球经济复苏放缓、需求疲弱、供给不减等诸多因素影响,国际大宗商品市场就开启了较长的跌势。但近期在美元或出现向下调整的背景下,大宗商品价格有望加速反弹,而与之直接相关的股市板块短期内也可能继续抬升。

  大宗商品“点火”

  大宗商品数据商生意社最新数据显示,2015年4月中国大宗商品供需指数(BCI)为0.19,均涨幅为3.21%,反映该月制造业经济较上月呈扩张状态,经济现企稳走好态势。

  生意社提供的研究报告显示,环比来看,4月BCI情况较3月(0.05)有明显提升(均涨幅亦有明显上涨);同比来看,4月市场表现与去年同期有明显改善(2014年4月BCI为0.10,均涨跌幅为0.5%);从走势来看,4月与3月、2月形成三连阳态势;从历史来看,0.19的表现是近27个月的最佳(2013年1月BCI为0.24,之后BCI一直在0.19线下)

  生意社首席分析师刘心田指出,4月BCI收中阳线,已是不折不扣的上佳表现(近3年来,BCI阴线收了24根,大阴线或中阴线屡见不鲜,但BCI总共才收了12根阳线且基本都是小阳线)--多数商品出现价格走好,且涨幅可观;更难能可贵的是,BCI三连阳已充分说明近期商品市场供需矛盾趋缓,制造业经济环境改善,国民经济有所改观。

  刘心田预计,5月并非传统旺季,而2、3、4月市场较好刺激出的产能即供应压力5月将会释放,势必带来供需矛盾的紧张;经过3个月的“喘息”调整,市场再度积累了一定“泡沫”,又有了下跌的“本钱”。刘心田认为BCI四连阳的可能性较小,5月BCI或收小阴线。

  商品板块好“掘金”

  细数股市与大宗商品相关的多个板块,均可发现在3月以来涨幅正在扩大,特别与原油、有色金属等相关的股票。

  以交运板块为例,原油价格自去年下半年至今年3月中旬一路下跌,尽管油价持续下跌影响了中国石油、中国石化等上市公司业绩,但对海运、航空类股票来说,意味着成本端推动基本面改善。

  中海集装箱运输股份有限公司副总经理钱卫忠此前对记者表示,当前石油价格处于低位,对航运公司来说是利好的,布伦特原油期货价格去年最高时达到115美元/桶,2008年最高时达到140美元/桶。数据显示,伦敦布伦特原油期货价格在4月30日报收66.46美元/桶。

  钱卫忠分析称,油价下降一是由于全球经济的放缓,美国页岩气的开采,OPEC国家为了应对这一情况,提高了石油的开采量。从成本来说,以前燃油占公司运行总成本的比例是比较高的,曾经最高的时候达到40%左右,而现在大概是23%左右,燃油价格的下跌,对我们降低成本来说有一定帮助。

  从3月中旬开始,国际油价大幅反弹。相关机构认为,油价上涨期也是炼化行业的盈利提升期。原油加工及石油制品制造行业的毛利率与油价有很强的正相关性,油价上涨时,该行业的毛利率也随之上涨,2014年下半年油价大幅下跌,毛利率也由13%下滑至10%左右;主要因为油价上涨将带动炼化行业整体产品价格的上涨,产品价格上涨和库存增值将会有效提升炼化行业的盈利能力。

  黑色及有色金属方面,铁矿石、铜和镍等商品价格也在快速从底部走出。全球铁矿石价格近日出现强劲反弹,矿业回暖拉动澳大利亚股票市场一路走高,4月27日攀升至7年来的最高位。

  实际上,近期国内商品期货价格有不少出现大面积反弹,作为基础建设材料商品铁矿石、螺纹钢、橡胶等涨幅居前,此外白糖等农产品价格也有不小涨幅。

  其中,白糖期货指数已经连续5个月收涨,并创2012年7月来最高纪录;铁矿石期货指数则在4月份微涨3%,橡胶期货指数同期上涨14.79%,沪铜期货指数在过去三个月涨幅超过10%。

  业内人士表示,相对股市的连续上涨,商品期货确实是价格洼地,此次反弹有补涨意味。同时,不可忽视的是,从以往数据来看,商品的启动一般滞后于股市半年左右,此次大面积反弹主要集中在基础建设材料产业链,这些产品趋势正是中国经济的晴雨表,或许预示着实体经济从之前的连续下滑逐渐转换到企稳状态,如果二季度国家继续加码货币宽松,股市和商品期货大周期共振时代可能开启。

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